В прошлый рад я рассказывал о положительных чертах диверсификации инвестиций. Основная из них – это снижение несистемных рисков, или рисков, связанных с событиями, которые влияют на ценные бумаги отдельных компаний или относительно небольших групп. Грамотная диверсификация может дать хорошую защиту от таких рисков, однако и у неё есть отрицательные стороны.

Предыдущую и будущую статьи из этой серии можно найти в моём блоге или в нашей группе на Facebook - «Налоги, Инвестиции, Недвижимость, Свой Бизнес в США». Присоединяйтесь если интересно.

Системные Риски. К сожалению, кроме несистемных рисков существуют ещё и системные, которые влияют на весь рынок в целом или его существенные части. Для защиты от них одной диверсификации уже недостаточно. Можно провести много времени составляя и управляя хорошо диверсифицированным портфелем инвестиций и всё равно не защитить его от таких событий как глобальная рецессия. Одной диверсификации для правильного управления рисками недостаточно.

Стоимость Усилий по Диверсификации. Составление хорошо диверсифицированного инвестиционного портфеля может потребовать много времени и усилий. Надо рассмотреть и разобраться с различными классами инвестиций – акции, облигации, недвижимость, основные материалы и ценные металлы и так далее. Надо посмотреть на разные страны и группы стран – США, развитые и развивающиеся экономики. Оценить географическое разделение – Северную и Южную Америку, Европу, Азию. В общем надо иметь представление обо всех этих областях и их особенностях.

Затем надо понять, как оптимально разделить Ваши сбережения между этими областями, какие пропорции использовать изначально и как их поддерживать в будущем.

Кроме того, нужно ещё привести всё это в жизнь. Вложение в большое количество различных финансовых инструментов может потребовать множество транзакций и расходов, с ними связанных. Использование таких инструментов, как взаимные фонды (mutual funds) или биржевые фонды (Exchange Traded Funds или ETF) может помочь, но полностью не уберет эту проблему.

Отсутствие Концентрации. При отказе от концентрированных позиций, конечно, уменьшается риск с ними связанный. Но, при этом, может и уменьшается доход от правильно выбранных позиций. Например, Вы вложили $100,000 и разделили их между акциями 10 разных компаний, по $10,000 в каждую. Стоимость акций одной из компаний удвоилась. Знали бы Вы это раньше, можно было бы вложить все деньги в неё одну и удвоить свой капитал. Разложив сбережения на 10 различных компаний, доход получился только 10%. Угадать, конечно, тяжело. Ещё тяжелее делать это снова и снова с каждым вложением средств, так что диверсифицировать вложения, мне кажется, всё-таки лучше. Однако всё равно стоит упомянуть этот эффект в разделе недостатков.

За последние несколько десятилетий наука составления инвестиционных портфелей продвинулась достаточно далеко. На сегодняшний день в этой области наиболее часто используется модель «Современной Теории Портфельных Инвестиций» (Modern Portfolio Theory). Про историю её создание, основы и как она Вам может быть полезна тоже собираюсь рассказать в следующих статьях этой серии.

Если будут вопросы, обращайтесь! Я даю консультации по телефону или видеоконференции.